結論からいうと、半年後に金利が2.8％になると予想していても、5,000万円をすべて半年間待たせるより、今買う分と半年後に買う分に分ける方法がおすすめです。

ただし、これは「半年後に2.8％になる」という予想が当たる前提で考えた場合です。個人向け国債は、今買えば2.39％の利息を受け取り始められる一方、半年待てば、より高い金利で5年間運用できる可能性があります。

ここでは、購入予定額を5,000万円、現在の金利を年2.39％、半年後の金利を年2.8％と仮定して比較します。

1. 5,000万円で比較するとどうなる？

税率20.315％、利息を再投資しない単純計算。比較期間は今から5年間。

今すぐ購入する場合

約476,000円 (5千万円×2.39％×0.79685÷２)

最初の半年間に受け取る税引後利息

半年待って2.8％で購入する場合

購入後6か月間の利息ではなく、2.8％で4.5年間保有した場合の利息約502万円（税引後）の一部を含む、5年間の比較は下表を参照してください。

※半年間の待機資金から得られる利息は含めていません。購入時期と満期日が異なるため、今から5年間を基準に比較しています。税引後金額は税率20.315％で試算。

2.8％で購入できることが確実なら、半年待つほうが約26万円有利という計算です。

ただし、2.8％は将来の予想金利です。実際に半年後にその金利になる保証はありません。

5,000万円を安全性重視で運用するなら、次のように分けることを検討します。

今すぐ購入：2,500万円

年2.39％の金利を確保し、金利が上がらなかった場合にも備える。

半年後に購入：2,500万円

金利が2.8％まで上昇すれば、より高い利率で固定する。上昇しなければ、その時点で改めて判断する。

これは金利予測が外れた場合のリスクを抑えるための、あくまで一例です。半年後まで待つ資金は、普通預金などで利息を得られるなら、その分も比較に加えます。

個人向け国債の「固定5年」は、購入時の金利が満期まで変わりません。したがって、今2.39％で買った国債を、半年後に2.8％の国債へ自由に買い替えることを前提にしてはいけません。個人向け国債は原則として発行後1年間は中途換金できず、その後も直前2回分の利子相当額が差し引かれます。

最終的な判断としては、半年後の金利上昇を強く予想するなら一部を待つ、今の利率を確実に確保したいなら一部を今買う、という分散が合理的です。

なお、今回の比較は5,000万円を想定しましたが、実際に運用する金額が異なる場合は結果も変わります。